החשיבות של
חוקים בתחום ניירות ערך
מערכת המשפט היא עמוד השדרה
של תעשיית ניירות הערך.
תעשיית ניירות הערך היא ענף
בעל רגולציה גבוהה. על מנת להבין זאת, חשוב לדעת את היסודות של מה הם ניירות ערך
ומה הם עושים. ניירות ערך הם מכשירים פיננסיים שניתן לסחור בשווקים משניים כגון
מניות, אג"ח וחוזי אופציות. הם מייצגים בעלות
בחברה או בגוף אחר ובדרך כלל מציעים תמורה כלשהי למשקיעים שלהם. המערכת המשפטית
היא עמוד השדרה של התעשייה הזו מכיוון שהיא מבטיחה שחברות עוקבות אחר כל התקנות
הנדרשות בכל הנוגע לאופן שבו הן סוחרות בניירות הערך שלהן, מה שמבטיח שהמשקיעים
יהיו בטוחים ותקינים כשהם סוחרים עם חברות אלו.
חוק ניירות ערך הוא גוף תקנות
המסדיר את תעשיית ניירות הערך ומספק הגנה למשקיעים. ניירות ערך מחולקים באופן כללי
לשני סוגים: ציבוריים ופרטיים. ניירות ערך ציבוריים הם אלו שניתן לסחור בבורסה
לאומית, כגון מניות, אג"ח וקרנות נאמנות. ניירות ערך פרטיים מתייחסים לאלה
שלא ניתן לסחור בבורסה, כגון מניות מוגבלות או כתבי אופציה.
חוקים הם עמוד השדרה של כל
מדינה. הם הבסיס שעל פיו מדינה נשלטת ונשלטת. תעשיית ניירות הערך היא גם תחום שבו
חוקים משחקים תפקיד חשוב.
מהי רגולציה
בניירות ערך
רגולציה על ניירות ערך היא
סוג של רגולציה המבטיחה ששווקי ניירות הערך יהיו הוגנים ומסודרים.
חוק ניירות ערך וחוק בורסת
ניירות ערך נוצרו כדי להסדיר את המכירה והרכישה של ניירות ערך. המטרה הייתה לוודא
שלמשקיעים יש מידע מדויק על נייר הערך שהם קונים, כמו גם להבטיח שלכל המוכרים יש
מספיק מידע על הלקוחות שלהם כדי לדעת אם הם יכולים להרשות לעצמם את ההשקעה או לא.
מוסדות פיננסיים מחויבים על
פי חוק להירשם ברגולטור לפני שהם יכולים להציע סוגים מסוימים של השקעות. זה נעשה
על מנת לוודא שהמוסדות הללו לגיטימיים ומהימנים.
רגולציה של ניירות ערך היא
קבוצה של כללים ותקנות שנועדו להגן על משקיעים ולספק שוק הוגן על ידי הבטחה שלכולם
תהיה גישה למידע על מניות, אג"ח וניירות ערך אחרים. הסדרת ניירות ערך היא
תהליך הסדרת ניירות ערך להגנה על משקיעים והציבור.
הגנה
למשקיעים בניירות ערך
חוק ניירות ערך מחולק לשני
חלקים: חלק א' מסדיר הצעה, רכישה ומכירה של ניירות ערך, בעוד שחלק ב' קובע קנס
בגין הונאה בהצעה או מכירה של ניירות ערך.
חלק א' מגדיר נייר ערך ככל
שטר, מניה, מניות אוצר, אג"ח, איגרת חוב או עדות אחרת לחוב שהונפק על ידי
תאגיד או סוכנות ממשלתית; כל מניה או עניין אחר בחברת השקעות פתוחה או בנאמנות
להשקעה יחידה; כל חוזה עתידי של סחורות או אופציה על חוזה כזה; כל הסכם לקנייה או
מכירה של נייר ערך כאמור; וכל תעודת עניין בנייר ערך כזה.
חלק ב' מגדיר הנפקה ככוללת כל
ניסיון להיפטר מחלק מההנפקה או כולה.
משקיעים צריכים להיות מוגנים
מפני הונאה, מניפולציות ומסחר בפנים. הדבר נעשה על ידי הטלת דרישות רגולטוריות,
כגון דרישה ממוסדות פיננסיים לחשוף את כל המידע המהותי למשקיעים, כדי שיוכלו לקבל
החלטות מושכלות.
עלינו לוודא שהמשקיעים לא ייפגעו
ממעשיהם של העוסקים בענף ניירות הערך. זאת באמצעות הטלת דרישות רגולטוריות על
העוסקים בענף ניירות הערך.
ההגנה על משקיעים בניירות ערך
היא נושא חשוב מאוד. הסיבה היא שיש הרבה אנשים שמשקיעים כסף במניות, אג"ח
וסוגים אחרים של ניירות ערך. השקעות אלו יכולות להיות רווחיות מאוד אך הן גם
כרוכות בסיכון. המשקיעים צריכים לדעת שאם משהו ישתבש בהשקעה שלהם, תהיה הגנה כלשהי
עבורם.
המאמר נכתב בשיתוף יניב גבריאל יועץ מס מוסמך, המאמר אינו מביא כל
סוג של ייעוץ או המלצה להשקעה בניירות ערך אלא מסופק לצורך ידיעה בלבד.
